Koskaan elämäni aikana ei ole ollut
sellaista uutisviikkoa kuin mennyt viikko. Kaikkein järkyttävin uutinen tuli
eilen perjantaina 20.3.2020 Italiasta: päivän aikana 627 uutta kuolemaa.
Jokaisen tulisi nyt tunnollisesti noudattaa hallituksen suosituksia. Muuten
tulee ulkonaliikkumiskielto ja mikä pahempaa, niin epidemiahuippua ei saada
tasattua, joka tarkoittaa väistämättä lisää täysin turhia kuolemia.
Elvytyspaketit
Epidemioista en tiedä mitään, mutta opintojeni
ja harrastuneisiini kautta tiedän jotain taloudesta ja yhteiskunnasta. Taloudellinen
toimeliaisuus on länsimaissa itseaiheutetussa ja välttämättömässä stopissa. Keskuspankit
ja valtiot ovat tehneet ennennäkemättömän massiivisia manööverejä. Yhdysvalloissa
kongressiin ollaan viemässä käsittämätön 1,2 biljoonan dollarin elvytyspaketti,
johon sisältyy myös reilun tuhannen dollarin ”elvytysshekki”, joka jaetaan
suoraan kansalaisille. (Triljoona = tuhat miljardia, ykkösen jälkeen kaksitoista
nollaa) Keskiviikon ja torstain välisenä yönä myös EKP avasi rahahanat. Se
aloittaa 750 miljardin euron osto-ohjelman ja käyttää kaikki
keinovalikoimastaan löytyvät jekut tilanteen tasaamiseen. USA:n keskuspankki FED
reagoi jo aiemmin laskemalla korot nolliin ja aloittamalla mittakaavaltaan
EKP:ta vastaavan osto-ohjelman.
Uutisia elvytyspaketeista tulee niin tiuhaan
tahtiin, että perässä on mahdoton pysyä. Suomen kokonaispaketti nostettiin
eilen 15 miljardiin euroon ja eräiden arvioiden mukaan välillisten järjestelyjen
kautta se voi nousta jopa 50 miljardiin. Itseni kaltaiselle talousintoilijalle
erityisen hätkähdyttävä uutinen saatiin tänään lauantaina Saksasta. Saksa on
valmis ottamaan velkaa 356 miljardin edestä, joka vastaa 10% bruttokansantuotteesta.
Tämä on valtava paradigmaattinen muutos Saksan talouspolitiikan suunnassa.
Jos jossakin valtiossa kavahdetaan velkaa, niin se on Saksa.
All
In
Whatever it takes,
all in, no limits. Kaikki on todellakin
laitettu nyt peliin. Syy tähän on selvä: koronashokki on pysäyttänyt talouden
ja ilman massiivisia tukitoimia edessä on konkurssiaalto ja suurtyöttömyys. Valitettavasti
jos tilanne pitkittyy, niin tämä voi olla joka tapauksessa edessä, mutta
ainakin yritetty on.
Euroalueella on nähdäkseni vielä kaksi jänistä
hatussa, joita ei ole koskaan ennen vedetty esiin. Ensimmäinen näistä on eurobondit,
(tai nyt: koronabondit) jotka ovat euromaiden yhteisvastuullisia velkakirjoja. Idea
on suorastaan ikivanha, mutta poliittisista syistä eurobondeja ei ole koskaan
otettu käyttöön. Esimerkiksi Angela Merkel on vuonna 2012 todennut, että eurobondeja
ei tule niin kauan kuin hän elää. Nyt tilanne on esimerkiksi
eurokriisistä poikkeava, että Saksallakaan ei ole ketään tahoa, jota se voisi
moraalisyyllistää holtittomasta taloudenpidosta. Korona ei ole kenenkään vika. Jos
eurobondit tällä hädän hetkellä otettaisiin käyttöön, niin keskuspankki voisi
niellä ne taseeseensa ja vastineeksi luoda uutta rahaa isossa mittakaavassa.
Toinen keino on myös ideana vanha: helikopteriraha,
eli rahan jakaminen suoraan kansalle. Helikopteriraha tarkoittaa keskuspankin
nollakorolla luomaa uutta rahaa, joka siirrettäisiin suoraan kansalaisten
tileille. Tämä ei lisäisi valtion velkaantumisastetta, vaan näkyisi ainoastaan
keskuspankin taseessa. Ekonomisteilla on poikkeavia käsityksiä siitä, mitä tämä
pidemmällä aikavälillä tarkoittaisi ja kuka lopulta joutuisi tämän operaation
maksajaksi. Joka tapauksessa helikopteriraha on yksi mahdollinen keino syytää
rahaa markkinoille ja finanssisektorin sijaan suoraan kansalaisten
käytettäväksi.
Loppusanat
Hätä on nyt valtava ja ei ole kahta
kysymystäkään siitä, etteikö nyt tulisi tehdä aivan kaikki mahdollinen. Kun
korona joskus hellittää, niin aika tutkia tarkemmin seurauksia. Valitettavasti
on jo nyt päivänselvää, että valtioiden velkaantumisasteet tulevat nousemaan.
Yleensä tämä on tarkoittanut ”vyönkiristystä”, eli austeritya, eli tiukkaa
talouskuripolitiikkaa. Kikyä ja sellaista.
Tärkeysjärjestys täytyy mennä näin:
1) Korona kuriin ja ihmishenkien säästäminen
2) Konkurssiaallon ja suurtyöttömyyden
estäminen ”whatever it takes”
3) Euro pidettävä pystyssä ”whatever it takes”
4) murehtiminen räjähtäneestä valtioiden velkataakasta
ja mahdolliset toimenpiteet sitä varten.
Kommentit
Lähetä kommentti